IPO

Загрузить ещё

Многие компании стремятся выйти на биржу, превратить свой бизнес из частного в публичный. Инвестиции в IPO – это вложения в акционерный капитал. Многие игроки фондового рынка, особенно обладающие большим опытом, стремятся, если это возможно, приобрести акции различных компаний на наиболее ранней стадии процедуры размещения. Воспользоваться предложением по приобретению активов, до поступления акций в свободный оборот, может стать для вкладчика очень выгодным. IPO – один из инструментов увеличения активов компании и в то же время один из способов заработка инвестора.

Понятие IPO

Initial Public Offering — первое публичное размещение эмитентом ценных бумаг для открытой продажи. Круг лиц неограничен. Говоря упрощенно для привлечения инвестиций фирма с выпущенными ими ценными бумагами, которые она же оценила, выходит на биржу и продает. Другой вопрос, как цену воспримут покупатели. Первоначально покупка доступна только для инвесторов, так как имеется порог вхождения. В РФ характерные примеры Русагро (330 млн.долларов), Алроса (1,3 млрд. долларов).

Первичное размещение акций, то есть проведение процедуры IPO, можно назвать по другому первичным рынком, продажа осуществляется напрямую, то есть продавцом выступает сама компания. Далее продавать акции будут уже инвесторы, это вторичный рынок.

Размещение может осуществляется в виде:

  • акций;
  • депозитарных расписок – запись от том, что в определенном банке хранятся акции, по расписке частью их Вы владеете.

В результате, если все пройдет успешно, фирма получает капитал, который в случае успеха довольно значительный. Например, компания Yandex на IPO реализовала акции на сумму свыше 1,3 млрд долларов.

Для выхода на биржу существуют определенные условия. Прежде всего необходимо представить финансовую отчетность и иметь хорошую репутацию. Требования в различных странах отличаются.

Преимущества IPO

Компании-эмитенты, условно можно разделит на две группы:

  • публичные, активы распределены среди широкого круга частных лиц;
  • непубличные, активы распределены в основном внутри компании.

Публичный статус предусматривает обязательную финансовую отчетность.

Помимо финансовой прозрачности имеется и иные положительные стороны:

  • увеличение источников финансирования;
  • возможность получения займов под свои активы;
  • возможность выпуска облигаций;
  • исключение риска рейдерского захвата;
  • повышение статуса, деловой репутации.

Также появляется возможность оказывать влияние на капитализацию активов компании. Например, для поддержания стоимости акций их обратный выкуп (buyback).

Стоимость активов компании после выхода на IPO, как правило, возрастает. Публичность фирмы повышает ее престиж, деловую репутацию, приобретается известность. Этому же не в малой степени способствует открытость финансовых показателей.

В отличие от компании, у инвесторов, принявших участие, цель всего одна – заработать.

Этапы IPO

Для успешного инвестирования в IPO желательно очень хорошо представлять все этапы этой процедуры.

Прежде всего необходимо учитывать, что процесс этот достаточно затратный и долгий.

IPO компании условно можно выделить несколько этапов:

  1. Предварительный, включает в себя:
  • проводится аудит деятельности фирмы;
  • рассчитывается рыночная капитализация, формируются отчеты;
  • рассматриваются организационные и юридические вопросы;
  • выявляются и принимаются меры к устранению недостатков.
  1. Подготовительный, заключает договор с андеррайтером, который и будет заниматься непосредственно выводом акций на биржу. Он разрабатывает программу выхода:
  • выбирается торговая площадка (биржа);
  • разрабатывается проспект эмиссии акций;
  • издание меморандума – содержит сведения о финансовом состоянии компании, количестве выпущенных акций, их начальной стоимости (все, что может заинтересовать инвесторов);
  • начало рекламной компании, уведомление потенциальных вкладчиков.
  1. Основной:
  • открытие листа заявок (премаркет);
  • определение цены;
  • назначение даты выхода на рынок IPO;
  • непосредственное проведение листинга (размещение).
  1. Завершающий, оценка эффективности.

Чтобы не допустить нежелательного влияния со стороны крупных игроков возможно установление Lock Up. Устанавливается на период от 3 до 6 месяцев. В этот период запрещено реализовывать купленные ценные бумаги.

Покупка акций до IPO

При покупке акций на премаркете с целью заинтересовать потенциальных инвесторов, к цене акции часто устанавливают дисконт. Скидка может быть довольно существенной. Но и порог входа устанавливают обычно довольно высокий.

Совершение операций по покупке акций в первый торговый день

В первые дни торгов котировки акций обычно подвержены сильным колебаниям. Часто большое значение имеют первые часы. Спрос может оказаться настолько велик, что стоимость существенно увеличиться.

Необходимо отметить, что существуют и определенные риски. Даже если фирма давно на рынке и наработала определенную репутацию, достоверно предугадать поведение акций невозможно. В 2007 году состоялось проведение «народного» IPO российского банка ВТБ. Это было одно из крупнейших событий для банковской системы в России, в тот день капитал банка увеличился на 8 млрд долларов. Изначально акции были предложены по цене 13,6 копеек, но всего за год акции упали до трех копеек, и до сих пор торгуются по цене вдвое ниже изначально предложенной.

Недостатки процедуры IPO

Участие в IPO дает шанс совершить удачную покупку. Но наряду с этим у процедуры имеются некоторые недостатки:

  • гарантий успешности сделки нет, вместо прибыли возможны убытки;
  • при превышении спроса над предложением заявки могут одобряться не в полном объеме;
  • необходимость оплаты комиссии для участия;
  • возможная вероятность выкупа всех акций крупным игроком;
  • снятие компании-эмитента с биржи за нарушения.

Необходимо тщательно анализировать все данные, особенно об эмитенте.

Упрощенный вариант

Даже несмотря на некоторые риски, инвестирование в IPO привлекательны. Ведь операции за несколько дней могут принести десятки процентов прибыли.

При этом убытки могут быть не связаны с внешними факторами. Бывает, что в основе лежат ошибочные действия инвестора. Избежать ошибок можно приобретением ETF на IPO.

ETF – это фонд, паи которого торгуются на бирже.  ETF на IPO формируются из акций компаний, которые недавно провели первичное размещение на бирже, либо собираются его провести. Упрощенный вариант. В любом случае это возможность получить прибыль.

Несмотря на некоторые риски, участие в IPO — абсолютно прозрачное финансовое мероприятие. Это отличный инструмент для заработка, при правильном подходе приносит высокую прибыль. Только собственные знания и опыт лежат в основе успеха. Инвесторы давно оценили все выгоды IPO.

Вверх